La faccenda \u00e8 un po’ complicata, ma prima di entrare nello specifico, \u00e8 <\/p>\n
necessaria che sia chiara una cosa: l’ Europa non \u00e8 uno Stato, non \u00e8 una confederazione di Stati, non \u00e8 una federazione di Stati.
\nE’ una parte di un continente fisico.
\nE’ tenuto insieme da una moneta unica, da regole condivise e da Istituzioni, ma non da un bilancio unico e da fiscalit\u00e0 unica e organizzata. Le istituzioni coordinano politiche nazionali, esercitate da parlamenti e governi sovrani.
\nIl ESM \u00e8 un fondo creato ” SOLIDARMENTE ” cio\u00e8 tutti i paesi vi hanno versato dei quattrini, in proporzione al proprio PIL.
\nIl fondo \u00e8 anche conosciuto come fondo ” salvastati ” \u00e8 nato quindi per intervenire celermente con le proprie capacit\u00e0, i propri capitali, in soccorso di uno Stato che si trova in difficolt\u00e0 e su sua richiesta.
\nUno Stato si pu\u00f2 trovare in difficolt\u00e0 perch\u00e9, ricordo , operiamo in ” economie di mercato ” , le obbligazioni governative, cio\u00e8 emesse dai singoli Stati, sono scambiate su mercati regolamentati.
\nPu\u00f2 accadere che gli operatori dei mercati medesimi, in seguito a eccessivo debito di un singolo Stato o eccessivo deficit, perdano la fiducia e quello Stato venga travolto da ondate di vendite che possono azzerare il valore dei risparmi accantonati nei titoli governativi.
\nIl modo di assumere decisioni di intervento non \u00e8 cambiato molto con la riforma di cui si sta discutendo, ma la faccenda \u00e8 complicata, perch\u00e9 si intreccia con la riforma che sta procedendo sul meccanismo di garanzia europea sui depositi bancari.
\nL’insieme delle due riforme, e in particolare la richiesta tedesca di non considerare l’acquisto dei titoli governativi da parte delle banche non pi\u00f9 esenti da rischi e quindi con assorbimento di capitale, pu\u00f2 ” facilmente ” innescare una reazione ( nei mercati finanziari contano i rischi percepiti ) su paesi ad alto indebitamento come appunto l’Italia, che sarebbe appunto la cosa da evitare.
\nUna possibilit\u00e0 ” negativa “che si potrebbe autoavverare.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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